Az iráni háború kitörése után az energiapiacokon és a nemesfémeknél látványos árrobbanás következett be, miközben a mezőgazdasági termények jegyzései meglepően visszafogottan reagáltak. A piaci szereplők figyelme elsősorban a stratégiai jelentőségű Hormuzi-szoros körül kialakult helyzetre összpontosul, ahol a globális olajszállítás több mint 20 százaléka halad át.

Kereskedelmi források szerint a legtöbb tartályhajó-társaság, nagy olajvállalat és kereskedőház leállította a nyersolaj, az üzemanyag és a cseppfolyósított földgáz szállítását a szoroson keresztül, miután Teherán figyelmeztette a hajókat az áthaladás veszélyeire. Több hajótársaság már megkezdte a járatok átirányítását is.

Kilőttek a gáz- és olajárak

Az európai földgáz határidős jegyzése hétfőn több mint 22 százalékkal, 39 euró/MWh-ra emelkedett, megközelítve a júniusi csúcsot. A drágulás hátterében a Hormuzi-szorosban kialakult zavarok és a globális LNG-ellátással kapcsolatos aggodalmak állnak. A térség a világ LNG-kereskedelmének mintegy 20 százalékát bonyolítja, beleértve a Katarból érkező szállításokat is, amelyek az európai LNG-import körülbelül 15 százalékát adják.

A nyersolaj ára szintén meredeken emelkedett. Az Brent crude oil jegyzése vasárnap 10 százalékkal ugrott meg, és egy ponton elérte a 80 dollárt hordónként. Hétfőn 79,50 dolláron nyitott, ami 9 százalékos emelkedést jelentett a pénteki záráshoz képest. Az észak-amerikai West Texas Intermediate (WTI) ára szintén jelentősen drágult.

A fűtőolaj ára hétfőn 116 euróra emelkedett 100 literenként, ami 2023 októbere óta a legmagasabb szint. Az elemzők attól tartanak, hogy az olajár akár 100 dollár fölé is emelkedhet, ha a konfliktus tovább eszkalálódik, illetve ha a Hormuzi-szoros tartósan lezárásra kerül.

Üzemanyag: érezhető drágulás világszerte

A benzin és a dízel ára világszerte megugrott. Az Egyesült Államokban a benzin ára mintegy 5 százalékkal, gallononként 2,42 dollárra nőtt, ami 2024 augusztusa óta a legmagasabb szint. Németországban a dízel literenkénti átlagára hétfő reggel 1,81 euró volt, 7–8 centtel magasabb, mint pénteken. Egy liter gázolaj jelenleg 15 centtel kerül többe, mint egy évvel ezelőtt, és 10 centtel drágább az egy hónappal korábbinál. Az E10-es benzin literje 1,83 euróra emelkedett.

A drágulást az Irán elleni közös amerikai–izraeli támadás váltotta ki, amelyben életét vesztette Ali Khamenei, Irán legfelsőbb vezetője. A fejlemény súlyos ellátási hiánytól való félelmeket keltett, a biztosítók pedig figyelmeztettek a biztosítási díjak drasztikus emelésére vagy a fedezetek visszavonására.

A mezőgazdasági piac higgadt maradt

A mezőgazdasági termények ára ezzel szemben alig reagált a háború kitörésére. Ennek oka, hogy Irán szerepe a globális agrárkereskedelemben viszonylag csekély.

Az amerikai búzaárak a tőzsdenyitás előtt alig változtak, és enyhe pluszban indultak. Európában a következő hónapra szóló búzakontraktusok ára 2,25 euróval csökkent, 295,25 euróra. A kukorica és a szójabab jegyzései is visszafogott mozgást mutattak.

A búza világpiaci ára az elmúlt hetekben inkább csökkent, annak ellenére, hogy február 20-án nyolc hónapos csúcsot ért el. A piac alkalmazkodik a növekvő fizikai kínálathoz: India 2,5 millió tonnás exportkvótát jelentett be, Argentína 28 millió tonnás rekordtermést takaríthat be, míg Oroszország termelési előrejelzése közel 91 millió tonnára emelkedett.

A fekete-tengeri fagykockázattal és az amerikai aszállyal kapcsolatos korábbi aggodalmak is enyhültek a kedvezőbb időjárási előrejelzések hatására.

Repce: az olajpiac húzza felfelé

A mezőgazdasági termékek közül a repce ára reagált a legerősebben az energiapiaci sokkra. A kanadai canola jegyzése tonnánként 698 kanadai dollár fölé emelkedett, ami 1,5 százalékos növekedés, és majdnem a 2025 júliusa óta mért legmagasabb szint.

Az európai repce ára havi kontraktusra 8,50 euróval, 495,50 euróra nőtt. A drágulás hátterében az olajár-emelkedés, a magas szójaolajár és az élénkülő kereslet áll.

Kína bejelentette, hogy csökkenti a kanadai repcére kivetett vámokat. A tervek szerint a jelenlegi 84 százalékos vámtétel 15 százalékra mérséklődhet március 1-jéig, bár a végleges döntés még nem született meg. A kínai kereskedők már a változás előtt megkezdték a szállítmányok lekötését.

A kanadai bioüzemanyag-szabályozás és a tervezett 45Z tisztaüzemanyag-adójóváírás szintén az észak-amerikai alapanyagokat részesíti előnyben, ami tovább élénkíti a repceolaj iránti keresletet.

Arany: új csúcs közelében

A geopolitikai feszültségek a nemesfémek piacán is éreztették hatásukat. Az arany ára több mint 2 százalékkal emelkedett, és unciánként meghaladta az 5400 dollárt, több mint egy hónapja a legmagasabb szintre érve.

A befektetők a bizonytalan helyzetben a biztonságos menedéknek számító eszközök felé fordultak. Az arany februárban sorozatban hetedik havi emelkedését produkálta – ilyen hosszú nyerő széria 1973 óta nem volt. Az árfolyamot a geopolitikai feszültségek mellett a központi bankok erőteljes vásárlásai és a befektetők kötvényektől és valutáktól való elfordulása is támogatja.

A jelenlegi helyzetben az energiapiacok és a nemesfémek mutatják a leghevesebb reakciót, míg a mezőgazdasági árupiacokat egyelőre inkább a kínálati kilátások alakítják. A döntő kérdés az marad: tartósan fennmarad-e a zavar a Hormuzi-szorosban, vagy sikerül stabilizálni a térséget a következő hetekben.

Kun-Gazda Gergely